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但腾讯的核心通信社交软件微信和QQ却不具备这样的商业化基因。因为通信社交往往发生在较亲密的社会关系之间，有较强的领地和归属感。风云君相信，多数人的微信聊天记录就是个人最隐私的部位之一。这是这两款产品的基本定位。自然，它们的内部也能衍生出一些广告容量相对强的子版块，比如微信朋友圈、公众号，或者QQ空间。

目前，AI业务对营收贡献并不大：Q3除了核心业务外，包括爱奇艺、智能云、智能设备等在内的其他收入76亿元，同比增长34%，其中爱奇艺营收达到74亿元。智能云、智能设备未来的营收潜力还有很大的挖掘空间。具体到业务层面，百度AI在2019年取得了实质性的进展。一方面，Apollo方面，百度自动驾驶出租车队Robotaxi在长沙开始试运营，在智能交通商业化进程中迈出了重要一步。截至目前，百度自动驾驶路测牌照总数达到150张，占中国全部获批自动驾驶路测牌照一半以上。

林纳斯通过新生的互联网（BBS）采用开源模式对外公开了这个Linux内核。在全球无数人的努力下，Linux操作系统当之无愧地成为了历史上最伟大的开源软件。当时，全球开发者都迫切需要一种免费的、开放的、可以根据需要修改的操作系统。而当时，Windows和Unix都要收费，而且闭源。

从全局来看，高科技行业的毛利率水平与研发状况息息相关，而腾讯的研发开支偏低是需要关注的问题。从2011年开始，研发开支CAGR为37%，而同期销售成本CAGR则为45%，显然销售费用增长要远高于研发开支。而公司的EBIT利润率和净利率变化趋势一致，都因为受到投资业务“其他收益净额”的提振，近两年没有出现下滑，表现相对平稳。

腾讯的快速发展来自于自身定位与外部环境的高度契合，即互联网服务从PC端向移动端大范围迁移；游戏从客户端向手游及网页游戏迁移；社交与视频广告逐步代替传统媒体广告的趋势；各个垂直赛道互联网创业创新活力四射、风口不断。而当前，公司的内容业务面临新的挑战。在风云君眼里，当下的腾讯所处的阶段，套用开篇丘吉尔的名言再合适不过了：

合理、公正、畅通、有序的社会性流动，是经济持续健康发展的有力支撑，是社会和谐进步的重要标志，是实现人的全面发展的必然要求。党的十九大报告提出，要破除妨碍劳动力、人才社会性流动的体制机制弊端，使人人都有通过辛勤劳动实现自身发展的机会。为深入贯彻落实党的十九大精神，促进劳动力和人才社会性流动体制机制改革，现提出如下意见。